（原標題：“數智化+五大賽道”雙輪驅動(dòng) 浦發(fā)銀行在息差壓力下實(shí)現盈利逆勢躍升）

浦發(fā)銀行（600000.SH）于8月26日發(fā)布半年度報告。報告顯示，2025年1月至6月，該行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入905.59億元，同比增長(cháng)2.62%；歸屬于母公司股東的凈利潤297.37億元，同比增長(cháng)10.19%。資產(chǎn)總額達到9.65萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)1.94%，負債總額8.84萬(wàn)億元，增長(cháng)1.46%。

在復雜的經(jīng)濟環(huán)境下，浦發(fā)銀行通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)負債結構、加強成本控制、提升風(fēng)險管理能力，實(shí)現了經(jīng)營(yíng)效益的穩步增長(cháng)。報告期內，該行凈息差為1.41%，同比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，但降幅較往年收窄，息差壓力有所緩解。

“凈息差雖然是一個(gè)單一的指標，但是改善凈息差卻是一個(gè)系統性的工程?！?月28日，浦發(fā)銀行行長(cháng)謝偉在2025年半年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )表示，上半年浦發(fā)銀行的凈息差比2024年只是收窄了1個(gè)BP（基點(diǎn)），邊際效應跑贏(yíng)了大市。

凈利潤增長(cháng)顯著(zhù)，營(yíng)收結構持續優(yōu)化

在復雜的經(jīng)濟環(huán)境下，浦發(fā)銀行展現出良好的營(yíng)收韌性，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入905.59億元，同比增長(cháng)2.62%。其中，利息凈收入為583.07億元，在總營(yíng)收中占比約64.4%。雖然受LPR下調、存量房貸利率調整等因素影響，生息資產(chǎn)收益率承壓，但負債端通過(guò)優(yōu)化存款結構、降低中長(cháng)期定期存款利率，有效緩解了成本壓力，為利息凈收入的穩定增長(cháng)提供了支撐。這一成績(jì)的取得，得益于該行在貸款投放上的精準發(fā)力以及對資產(chǎn)結構的持續優(yōu)化，使得在利率下行周期中依然保持了利息收入的穩定。

凈利潤方面表現更為突出。報告期內，浦發(fā)銀行實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤為297.37億元，同比增長(cháng)10.19%。這一增長(cháng)主要得益于資產(chǎn)減值損失的同比下降以及非利息收入的結構性改善。信用減值損失及其他資產(chǎn)減值損失為322.03億元，同比減少3.55億元，下降1.09%，反映出信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持穩定，撥備計提趨于審慎。

從盈利能力指標看，加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為4.33%，較上年同期的4.17%有所提升，顯示資本使用效率有所增強?；久抗墒找鏋?.99元，同比增長(cháng)11.24%。公司未進(jìn)行利潤分配，符合當前資本補充壓力下留存收益以增強資本實(shí)力的策略。整體來(lái)看，浦發(fā)銀行在營(yíng)收穩健增長(cháng)的背景下實(shí)現了凈利潤的顯著(zhù)增長(cháng)，體現出較強的盈利韌性和成本控制能力。

謝偉表示，今年是浦發(fā)銀行“數智化戰略提升年”，上半年全行堅持“高目標引領(lǐng)、高質(zhì)量發(fā)展、高效率協(xié)同”的“三高”要求，延續了過(guò)去一年包括今年一季度以來(lái)的良好發(fā)展態(tài)勢，核心經(jīng)營(yíng)指標進(jìn)一步改善。

非利息收入占比提升，中收承壓但結構優(yōu)化

在收入結構方面，浦發(fā)銀行持續推進(jìn)輕資本轉型，非利息收入占比有所提升。2025年上半年，非利息凈收入為322.52億元，同比增加20.50億元，增長(cháng)6.79%。其中，手續費及傭金凈收入為121.57億元，雖同比減少1.25億元，下降1.02%，但整體保持穩定，顯示出中收業(yè)務(wù)的承壓與韌性。

具體來(lái)看，財富管理、資產(chǎn)管理等中收業(yè)務(wù)仍是重點(diǎn)發(fā)展方向。浦銀理財、浦銀安盛等子公司持續發(fā)力，推動(dòng)理財業(yè)務(wù)規模增長(cháng)。同時(shí)，公司加大跨境金融服務(wù)力度，強化“浦贏(yíng)跨境”品牌建設，帶動(dòng)國際結算、外匯交易等手續費收入增長(cháng)。此外，銀行卡、代理保險等傳統中收業(yè)務(wù)在數字化轉型推動(dòng)下，客戶(hù)活躍度和交易量有所提升。

值得關(guān)注的是，投資損益實(shí)現149.98億元，較上年同期的129.39億元增長(cháng)15.9%，成為非利息收入的重要貢獻來(lái)源。這主要得益于市場(chǎng)利率波動(dòng)下債券投資的階段性收益以及交易策略的優(yōu)化。凈交易損益（含公允價(jià)值變動(dòng)損益和匯兌損益）為21.86億元，雖較上年同期的28.38億元有所回落，但仍保持一定水平，顯示公司在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面具備較強的主動(dòng)管理能力。

不良率穩定，撥備覆蓋率保持高位

從利潤表結構看，浦發(fā)銀行的成本控制能力較強。2025年上半年，業(yè)務(wù)及管理費為227.01億元，較上年同期的234.76億元下降3.3%，體現了公司在數字化轉型背景下對運營(yíng)效率的持續優(yōu)化。員工成本、科技投入等關(guān)鍵支出保持剛性，但通過(guò)流程自動(dòng)化、網(wǎng)點(diǎn)智能化等手段，有效控制了管理費用的增長(cháng)。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，浦發(fā)銀行繼續保持穩健態(tài)勢。截至2025年6月末，集團不良貸款率為1.31%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)，低于商業(yè)銀行整體平均水平（1.49%）。關(guān)注類(lèi)貸款占比為2.15%，較上年末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，顯示潛在風(fēng)險有所緩釋。公司持續加大重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險化解力度，特別是在房地產(chǎn)、建筑等行業(yè)，通過(guò)展期、重組、核銷(xiāo)等多種方式推進(jìn)存量風(fēng)險處置。

撥備覆蓋率方面，達到193.97%，較上年末的186.96%進(jìn)一步提升，高于監管要求，顯示出較強的風(fēng)險抵御能力。貸款撥備率為2.54%，與上年末持平。公司表示，將繼續堅持“控新降舊”策略，強化數智化風(fēng)控體系建設，提升貸前審查、貸中監控和貸后管理的智能化水平。

資本充足率方面，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為8.91%、10.38%和13.55%，均滿(mǎn)足監管要求。但報告也指出，受風(fēng)險加權資產(chǎn)增長(cháng)和利潤增速放緩影響，資本補充仍面臨挑戰。未來(lái)可能通過(guò)發(fā)行二級資本債、永續債等方式拓展外源性資本補充渠道。

浦發(fā)銀行在財報中表示，2025年上半年，商業(yè)銀行整體面臨資本補充的壓力。一方面，利潤增速放緩制約了通過(guò)留存收益補充資本的可持續性；另一方面，為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，銀行機構積極貫徹落實(shí)國家政策和監管要求，持續加大重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放力度，風(fēng)險加權資產(chǎn)規模相應有所增長(cháng)，客觀(guān)上對資本補充形成需求。在資本監管標準持續完善、要求不斷規范的背景下，銀行體系面臨內生資本轉化率有待提高與外源融資渠道有所收窄的系統性壓力，資本補充仍存在較大挑戰。

此外，浦發(fā)銀行在“五大賽道”（科技金融、供應鏈金融、普惠金融、跨境金融、財資金融）的戰略布局持續深化，推動(dòng)資產(chǎn)負債結構顯著(zhù)優(yōu)化。截至報告期末，該行貸款總額達5.63萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)4.51%；存款總額突破5.59萬(wàn)億元，增幅達8.71%，增速顯著(zhù)高于貸款，負債穩定性增強。尤其值得注意的是，活期存款余額2.25萬(wàn)億元，較上年末增長(cháng)10.51%，占存款總額的比例提升至40.20%，同比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)，有助于降低付息成本、支撐凈息差企穩。

副行長(cháng)康杰表示，五大賽道中，浦發(fā)銀行的科技金融相關(guān)業(yè)務(wù)表現位居市場(chǎng)及股份制銀行前列，引領(lǐng)性很明顯；供應鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)現跨越式增長(cháng)，跨越性體現的很明顯；普惠金融則保持高穩定性，場(chǎng)景化也正在不斷延展；跨境金融同樣取得長(cháng)足進(jìn)步，本外幣貸款余額超過(guò)3100億元人民幣?？到軓娬{，浦發(fā)銀行作為全功能的銀行，各類(lèi)型題目都要拿高分，重點(diǎn)的高分值題目更加不能有所閃失。后續將繼續發(fā)力國家重點(diǎn)戰略任務(wù)、重點(diǎn)區域（如兩重兩新、長(cháng)三角、珠三角），進(jìn)一步下沉業(yè)務(wù)；對于五篇大文章，尤其是以科技金融作為領(lǐng)銜的五大領(lǐng)域，都要打出浦發(fā)的聲勢和品牌優(yōu)勢。

浦發(fā)銀行2025年上半年的業(yè)績(jì)表現，在當前的宏觀(guān)與行業(yè)背景下顯得尤為不易。一方面，凈息差持續收窄、資產(chǎn)投放壓力增大、資本約束增強等行業(yè)共性挑戰依然存在；另一方面，該行通過(guò)“數智化戰略”引領(lǐng)下的“五大賽道”深耕、負債結構優(yōu)化、風(fēng)險精準管控和輕資本轉型，展現出較強的戰略韌性和執行效能。

值得關(guān)注的是，其在科技金融、綠色金融等政策導向領(lǐng)域已進(jìn)入收獲期，正在重塑其收入結構，降低對傳統息差的依賴(lài)。輕資本轉型與中收業(yè)務(wù)的拓展，為其在利率市場(chǎng)化深化背景下開(kāi)辟了新的增長(cháng)路徑。

展望未來(lái)，浦發(fā)銀行仍需直面一系列深度轉型課題：如何在資本約束與規模效益間取得平衡？如何在利率市場(chǎng)化深化和金融脫媒加速的背景下找到新的差異化優(yōu)勢？如何將數字化能力真正轉化為客戶(hù)體驗競爭優(yōu)勢？這些問(wèn)題的答案，將決定其能否在銀行業(yè)分化加劇的時(shí)代持續領(lǐng)跑。

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