（原標題：商湯科技發(fā)布半年報：生成式AI業(yè)務(wù)爆發(fā)性增長(cháng)）

8月28日，港股上市的商湯科技SenseTime發(fā)布了2025年上半年業(yè)績(jì)公告，報告期內，商湯科技總收入達到23.58億元，同比增長(cháng)35.6%，主要得益于生成式AI業(yè)務(wù)的爆發(fā)性增長(cháng)。上半年，生成式AI業(yè)務(wù)收入18.15億元，同比增長(cháng)了72.7%。該業(yè)務(wù)在集團總收入中的占比也從去年上半年的60.4%提升至77.0%，顯示了其在公司業(yè)務(wù)中的核心地位。

上半年，商湯科技的凈虧損收窄至14.89億元，同比下降了近40%。商湯科技表示，這是公司“聚焦核心、優(yōu)化結構、提升效率”戰略的成果，意味著(zhù)公司在持續改善經(jīng)營(yíng)狀況。盡管虧損收窄，但商湯科技的毛利率從去年同期的44.1%下降至38.5%，主要原因是硬件成本和AIDC（人工智能數據中心）運營(yíng)成本的增加 。

商湯科技自2025年上半年起對收入披露口徑進(jìn)行重分類(lèi)，將原“生成式AI、視覺(jué)AI、智能汽車(chē)”三大板塊，調整為“生成式AI、視覺(jué)AI、X創(chuàng )新業(yè)務(wù)”。AI GPU芯片公司自今年年初以來(lái)已不在合并報表范圍內，而終端芯片公司從下半年起也不再被納入合并報表范圍。

傳統視覺(jué)AI業(yè)務(wù)上半年收入為4.36億元，同比下降14.8%。收入下降主要是由于公司與東北亞一個(gè)主要客戶(hù)的合作模式發(fā)生了變化，從研發(fā)服務(wù)轉向了維護服務(wù)。盡管傳統視覺(jué)業(yè)務(wù)收入同比略有下降，在經(jīng)歷了行業(yè)調整后，收入結構得到優(yōu)化，利潤空間和現金流都有所改善。

“X創(chuàng )新業(yè)務(wù)”（包括智能駕駛、智慧醫療、家用機器人和智慧零售）業(yè)務(wù)上半年營(yíng)收1.07億元，較去年同期下降了約39.6%，收入減少主要是由“絕影”（智能駕駛）業(yè)務(wù)收入下跌導致的。商湯科技強調，X創(chuàng )新業(yè)務(wù)在戰略重組后已無(wú)需商湯科技追加資金投入，顯著(zhù)改善了公司現金流狀況。

在研發(fā)支出方面，2025年上半年，商湯科技研發(fā)開(kāi)支為21.185億元，相比2024年上半年的18.922億元，研發(fā)開(kāi)支增加了12.0%。研發(fā)開(kāi)支的增加，主要是由于商湯科技加大了對基礎模型的訓練、微調以及生成式AI應用的投入。這導致了折舊和攤銷(xiāo)、服務(wù)器運營(yíng)和云服務(wù)費用的增加。

總體上來(lái)看，2025年上半年，商湯“1+X”戰略取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，生成式AI占集團收入進(jìn)一步提升至77%，視覺(jué)AI重啟增長(cháng)曲線(xiàn)，利潤空間與現金流雙向改善。此外，在組織層面，商湯科技上半年圍繞“1”和“X”進(jìn)行二次聯(lián)合創(chuàng )業(yè)，組建了專(zhuān)業(yè)化、多元化領(lǐng)導架構，并為創(chuàng )新業(yè)務(wù)設立獨立聯(lián)創(chuàng )團隊，釋放“X創(chuàng )新業(yè)務(wù)”的經(jīng)營(yíng)活力與資本市場(chǎng)吸引力。

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